2025/3 Bilanço Özeti.
CVKMD’nin 2025 1. çeyrek finansal performansı şu şekilde özetlenebilir: Hasılat: 2025 1. çeyrekte hasılat, bir önceki yılın aynı dönemine göre %9 azalarak 693,6 milyon TL seviyesine geriledi. Bu düşüş, madencilik sektörünün mevsimsel zayıflığı, talepteki azalma veya üretimde yaşanan operasyonel sorunlarla ilişkilendirilebilir. Brüt Kâr: Brüt kâr, bir önceki yıla göre %33 azalarak 211,8 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu, maliyetlerdeki artış veya satış fiyatlarındaki düşüş gibi faktörlerden kaynaklanabilir ve operasyonel verimlilikte bir zayıflığa işaret ediyor.
Net Kâr: Şirket, 222,2 milyon TL net kâr açıklayarak bir önceki yıla göre net kârını %224 artırdı. Bu artış, büyük olasılıkla yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler, kur farkı gelirleri veya diğer faaliyet gelirlerinden kaynaklanıyor. Ancak, esas faaliyet kârlılığındaki zayıflık, bu artışın sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yaratıyor. Özkaynaklar ve Borçlar: Özkaynaklarda artış gözlense de, şirketin finansal borç seviyesi ve ticari borç yükü yüksek olmaya devam ediyor. Bu, likidite riskini artırabilir ve borç ödeme kapasitesini sınırlayabilir.
Değerlendirme Olumlu Yönler: Net kârda %224’lük artış, kısa vadede hissedar güvenini artırabilir ve hisse fiyatına olumlu yansıyabilir. Özkaynaklardaki artış, şirketin sermaye yapısını güçlendirdiğini gösteriyor. Kurumsal yatırımcı ilgisi yüksek; özellikle Şeker Yatırım’ın liderliğinde 24 Mart – 9 Mayıs 2025 döneminde %87,89 kurumsal yoğunluk ile güçlü alım gözlendi. Bu, büyük oyuncuların hisseye olan güvenini yansıtıyor. Olumsuz Yönler: Hasılat ve brüt kârdaki düşüş, esas faaliyet kârlılığında ciddi bir zayıflığa işaret ediyor. Madencilik sektörü, emtia fiyatlarındaki dalgalanmalara ve operasyonel risklere duyarlıdır; bu nedenle bu düşüş, küresel talep veya maliyet baskılarından kaynaklanabilir. Net kâr artışı, esas faaliyetlerden ziyade muhtemelen yatırım faaliyetlerinden veya tek seferlik gelirlerden kaynaklanıyor. Bu, kârlılığın sürdürülebilirliği konusunda endişe yaratıyor. Yüksek borç yükü, özellikle finansal ve ticari borçlar, şirketin likidite riskini artırıyor. Faiz oranlarındaki olası artışlar, borç servis maliyetlerini daha da zorlaştırabilir.
Piyasa ve Teknik Perspektif: CVKMD hissesi, geçmişte volatil hareketler sergiledi. 2-9 Mayıs 2025 haftasında kurumsal alım hacmi azalsa da %81,81 kurumsal yoğunluk korunuyor, bu da hissenin teknik olarak destek bulabileceğini gösteriyor. Ancak, önceki kötü bilançoların hisse fiyatında sert düşüşlere yol açtığı göz önüne alındığında, yatırımcılar bilanço sonrası hareketlere temkinli yaklaşmalı.
